2. Fontes de financiamento

Como pode a sua Empresa satisfazer as suas necessidades de financiamento?

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O financiamento funciona como o principal combustível para as empresas. As empresas podem necessitar de financiamento para:

  • Fusões e aquisições
  • Entrar em novos mercados
  • Expandir a capacidade de produção
  • Desenvolver novos produtos e serviços
  • Investigação & Desenvolvimento
  • Gerir o fundo de maneio
  • Desenvolver objetivos de longo prazo
  • Criação de negócios
  • Aumento das exportações
  • Reestruturação empresarial

Para satisfazer as necessidades de financiamento dos fins acima descritos, as empresas têm à sua disposição, um vasto leque de alternativas, que podem ser agrupadas de acordo com duas classificações:

  • Financiamento através de Ações / de Dívida – Endereçada nesta secção; e
  • Financiamento nos mercados de capitais públicos e financiamento privado – tratado na Secção 3 – Financiamento nos mercados de capitais.

A maioria dos tipos de financiamento enquadra-se numa destas classificações de financiamento: financiamento através de ações (capitais próprios) ou financiamento através de dívida (capital alheio), embora exista também a opção de emitir instrumentos financeiros “híbridos”, que combinam características de dívida e de capital próprio. Algumas vezes é difícil determinar a forma mais adequada de financiar o seu negócio. No entanto, a resposta geralmente não é escolher entre uma ou outra fonte de financiamento, mas sim alcançar o melhor equilíbrio de médio e longo prazo entre capital próprio e dívida, de modo a que o valor do negócio seja maximizado.

Os aspetos que devem ser considerados são:

O ponto essencial é renunciar a uma parte da propriedade do seu negócio em troca do capital. No entanto, lembre-se que trazer um novo acionista para o negócio também aporta novos conhecimentos e uma rede mais ampla. Além disso, esta forma de financiamento não sobrecarrega a empresa com pagamentos futuros obrigatórios e permite reforçar o perfil de risco aos olhos dos interessados, melhorando os rácios financeiros, o que por sua vez pode ter um papel importante na obtenção de financiamento no futuro.

*Considerando apenas aumentos de capital de novos acionistas

Não exige que os acionistas da Empresa renunciem a parte da sua participação ou controlo, mas envolve reembolsos regulares acordados aos credores, incluindo o custo dos juros associados e, muitas vezes, impõe restrições às decisões da gestão enquanto a dívida está a ser reembolsada. Os termos de cada empréstimo e as garantias associadas, se necessárias, são negociados numa base individual e podem variar a cada empréstimo.

Vantagens

  • Diminui o risco de falência e melhora rácios financeiros
  • Sem obrigação de reembolso
  • Os investidores não esperam retorno imediato
  • Flexibilidade na definição do pagamento de dividendos
  • Não necessita de ativos de garantia
  • Permite o acesso a redes de investidores
  • Permite ganhar notoriedade através da divulgação da operação de financiamento nos media
  • Permite aos acionistas conservar a sua participação
  • Sem obrigações após o reembolso da dívida
  • Custos dedutíveis no imposto
  • Hipóteses de curto e longo prazo

Em última análise, a decisão de financiamento através de Ações/Capital Próprio versus Dívida baseia-se em Ffatores, como a situação económica atual, a estrutura de capital existente da Empresa, a fase de ciclo de vida do negócio e o modelo de negócio, bem como, a estrutura medida no sector de atividade, entre outros. Tanto o financiamento através de capitais próprios como o financiamento através de dívida podem ser fontes de financiamento válidas. A resposta correta dependerá do perfil e das necessidades específicas da Empresa:

Como é que as empresas portuguesas se financiam?

As empresas portuguesas têm habitualmente usado a emissão de ações e de dívida para angariar capital e para financiar as suas estratégias de crescimento. Algumas razões pelas quais as empresas portuguesas declararam escolher uma ou outra são as seguintes (por favor, consulte a secção Exemplos para algumas informações sobre casos específicos). 

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